根据Henley & Partners《全球私人财富迁移报告》，2025年中国净流出7,800名百万富翁（资产≥100万美元计），位居全球第二。值得注意的是，这一数字相比往年峰值约1.5万人已明显减半，显示流出速度有所放缓。同时，全球财富迁移创下历史纪录，预计2026年将有16.5万百万富翁完成跨国迁移。
一. 美西方系统性打压华裔资本与人才
“中国行动计划”重启：美国众议院拨款委员会已通过条款，要求司法部重启被拜登政府叫停的“中国行动计划”。该计划始于特朗普第一任期，重点审查在美华裔科学家和与中国有合作关系的科研人员，被指带有“麦卡锡主义”色彩。
高校与技术封锁：美国通过实体清单、签证限制等手段系统性打压中国高校，重点针对STEM，如科学、技术、工程、数学等领域。
金融与投资限制：美国试图通过金融限制，来切断中国企业资金链，立法禁止美企投资中国人工智能、量子等产业。
二、深层逻辑：安全焦虑、种族政治与全球秩序重构
1. 资本安全逻辑从“效率优先”转向“安全优先”
全球地缘政治紧张导致资本配置逻辑根本性转变。过去“出海避险”的思维正在被重新评估，因为海外资产面临跨境监管趋严、合规成本飙升、无差别冻结等系统性风险。华人高净值人群的资产配置从“全球分散”转向“本土扎根+适度分散”。
2. 种族因素成为大国博弈工具
美国对华裔科学家的针对性调查和打压，本质上是将科技竞争种族化、政治化。前美国驻华大使骆家辉承认，当前美国华人正处于“恐惧制造的氛围之中”，忠诚度受到怀疑。这种系统性排斥政策正在引发人才恐慌和逆向流动。
3. 香港成为中西资本“安全枢纽”
在全球跨境资产监管收紧背景下，香港正崛起为新的全球财富管理中心。彭博报告预测，2026年底香港跨境资产管理规模将达4.2万亿美元，超越瑞士的3.9万亿美元，登顶全球第一。大量海外华资从欧美撤离后，进入香港市场，使其成为连接中西资本的关键节点。
三、未来趋势：多元化配置、中国资产重估与人才回流
1. 全球资本对中国资产态度发生转变
2026年可能成为外资重新布局中国资产的关键节点。多家外资机构表示，投资者正计划显著增持亚洲股票，中国在AI领域的突破与进展、估值优势以及“反内卷”政策成为吸引外资的关键理由。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪指出，中国股市估值仍低于全球基准水平，盈利修复和资金流入将支撑其表现。
2. 华人资产配置呈现“双向流动”特征
- 本土核心资产增强：A股港股核心资产的“低估值+高股息”优势（沪深300股息率3.4%、恒生指数股息率3.6%）在全球范围内具备稀缺性。顺周期蓝筹、地产龙头、高端制造等赛道成为配置重点。
- 海外配置更趋审慎：海外资产配置从“避险”思维回归“多元化分散”本质，更注重选择监管环境稳定、与中国有司法协作的地区。
3. 人才与资本流动相互强化
美国系统性排斥政策正在加速华裔科学家回流。2021年离开美国的华裔科学家中，三分之二选择回国，较2010年的不足一半实现逆转。这种人才回流与资本重新配置形成正向循环，增强中国创新生态的吸引力。
4. 地缘政治风险常态化下的适应性策略
未来中美战略竞争将持续，海外华人将长期处于“夹缝”状态。这要求：保持与祖国的健康纽带，维系文化根脉；资产配置更加全球化但审慎分散；在专业领域深耕，以技术能力对冲政治风险。
总之，当前华人资产转移与美西方打压华裔资本的现象，本质上是全球秩序重构期安全焦虑的集中体现。这折射出三个核心逻辑：资本安全逻辑从效率转向安全、种族政治成为博弈工具、区域金融枢纽角色重塑。
未来趋势特征：全球资本重新评估中国资产价值，华人资产配置从“盲目出海”转向“本土扎根+全球分散”，香港作为中西资本桥梁作用凸显。在这一过程中，保持战略清醒、维系文化根脉、审慎配置资产，将成为应对不确定时代的理性选择。
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